Dal 2008, le sovvenzioni dei governi e delle banche centrali hanno continuato a favorire gli asset più liquidi (in particolare OAT, obbligazioni e azioni), ma dal 2020 abbiamo assistito a un calo significativo dei rendimenti di queste classi liquide, accompagnato da un aumento della correlazione tra queste stesse classi di asset, che ha portato a una grande preoccupazione di diversificazione per i gestori di asset diversificati tradizionali.

Dal 2006 siamo convinti che la performance debba essere ottenuta in un quadro di rischio controllato e minimo, favorendo la diversificazione verso asset decorrelati senza alcun preconcetto sulla liquidità. Abbiamo quindi sviluppato un modello unico di core-satellite che ci permette di gestire il vostro patrimonio a parità di rischio e senza leva finanziaria.

Nel creare il portafoglio, utilizziamo e analizziamo diversi fattori:

Crescita, inflazione, sentimento del rischio, parametri microeconomici e stile (ad esempio, crescita o valore, o settori). Questi fattori svolgono un ruolo fondamentale nei movimenti e nella valutazione degli asset sui mercati finanziari.

La matrice Crescita/Inflazione è stata utilizzata negli anni '70 da investitori come Harry Brown e Jay Schabacker. Noi ne abbiamo tratto ispirazione e l'abbiamo adattata come uno dei cardini del nostro modello. Esaminiamo il potenziale di rendimento di varie classi di attività in questi scenari macroeconomici e utilizziamo queste informazioni per costruire portafogli modello. Le nostre asset class si ispirano al modello di Yale, che amplia l'universo di investimento aggiungendo sottostanti alternativi. Adattiamo poi i modelli standard alle esigenze specifiche di ogni cliente.

Questi fattori e l'analisi che ne consegue ci permettono di costruire un portafoglio che si evolve con le stagioni in modo tale da proteggere il portafoglio da una forte flessione (volatilità controllata), offrendo al contempo una performance stabile e solida nel lungo periodo.